Factor Finanzas: Presupuestos Comerciales

En la formulación, gerencia y evaluación de proyectos de inversión, el estudio de mercado representa el punto de partida de los fundamentos requeridos para concretar dichos proyectos. 

Pensemos que la empresa ya definió la misión, visión, las estrategias y los objetivos organizacionales, sin embargo, estos son únicamente una guía en la planeación que no servirán de nada si no se apoyan en el estudio y análisis de mercados. Este estudio alimenta el pronostico de ventas que sirve para elaborar el presupuesto de ingresos operacionales. Con el pronostico de unidades a vender se calculan las unidades a producir y el pronostico de inventarios y así sucesivamente hasta completar el proceso de presupuestación y sus Estados Financieros proyectados.

Por este hecho podemos afirmar que cualquier falla en los presupuestos comerciales implicara proyectos mal dimensionados y que se explican por la deficiencia en la investigación de los mercados. Por eso la intención de este articulo es identificar factores claves durante las etapas de formulación de estrategias y programas de marketing y por ende a los presupuestos comerciales que se les desprende. 

Estudio de mercado

El diagnostico estratégico del mercado debe definir la oferta y demanda por medio de su historia pasada presente y futura, ademas el producto con sus características, precios y beneficios, sus sistemas de distribución y promoción.

los factores claves del estudio de mercado son 2 el ambiente y el potencial empresarial, que deben ser analizados desde sus variables que detallo a continuación 

1. Ambiente empresarial
• Indicadores de ubicación geográfica
• Tasas de crecimiento de la población
• Relación de la composición poblacional
• Niveles de escolaridad
• Sensibilidad de los consumidores a temas sociales como el medio ambiente
• Inflación,
• Devaluación
• Tasas de interés
• Crecimiento económico
• Grado de actualización tecnológica
• Ingreso de nuevas empresas
• Relación de franquicias, alianzas estratégicas, adquisiciones de pequeñas empresas
2. Potencial empresarial
• Capacidad productiva
• Situación financiera de la empresa
• Capacidad de generar valor agregado
• Habilidades gerenciales
• La tolerancia al riesgo
• la destreza de la mano de obra

La investigación del mercado meta nos aportara la información para segmentar según las necesidades de los compradores, la forma en que ellos perciben el valor de un producto y su capacidad de compra. Al medir el mercado podremos hacer estimados de ventas por producto, por zonas geográficas que nos permitirán distribuir los recursos financieros del proyecto. 

Ademas del pasado presente y futuro de la demanda debemos medir el potencial del mercado, que se diferencia de las ventas del sector al evaluar las oportunidades de todos los competidores.

Cuando comparamos el pronostico potencial del mercado con las ventas del sector podremos encontrar 2 escenarios: 

• Que el potencial sea mayor que las ventas: eso da visto bueno con la capacidad del sector para estrategias la expansión
• Que el potencial sea similar que las ventas: las estrategias de crecimientos enfocados a desplazar la competencia

Pronostico Potencial del Mercado

El potencial del mercado indica el volumen total de ventas expresado en unidades físicas y monetarias de los productos. sus variables son evolución del numero de usuarios potenciales, la tasa de compra, la influencia de aspectos del medio según la segmentación.

Pronostico de Ventas del Sector

Las ventas por lo general surgen de evaluaciones del pasado y el presente del sector analizado. Este pronostico recoge el potencial de negocios que pueden abarcar todas las empresas del sector. Las variables son: cambios en las variables económicas, la dependencia de las perspectivas del sector o industria y las proyecciones de comercialización según el factor ambiente empresarial

Pronostico de Ventas de la Empresa

Se establece a partir de la participación del mercado de la empresa. existen diversas formas para proyectar las ventas. una de ellas es el método basado en las series de tiempo que se sustenta en las tendencias históricas y es valido cuando hay estabilidad en el mercado. El segundo es el modelo de difusión que establece patrones crecimientos según la evolución del negocio, se explica que los compradores masivos esperan conocer las experiencias y opiniones de otros antes de hacer la primera adquisición.

Variables presupuestales:

Precio

La determinación del precio objetivo depende de tres enfoques: los clientes, la competencia existente en el mercado o la potencial, y los costos. Dependiendo a cual enfoque le des mas peso ocuparas información como:

• Margen de Utilidad sobre costos de operación
• Rentabilidad esperada sobre la inversión total
• Costo variable unitario
• Gastos fijos
• Ventas Totales (PxQ)
• Gastos Financieros, entre otros

Publicidad y Promoción

La Gerencia de Ventas es la responsable de buscar el equilibrio adecuado entre los volúmenes esperados de ventas, los niveles de gastos de promoción y publicidad y los niveles de gastos de ventas. En la práctica se utiliza generalmente determinar un porcentaje sobre el volumen de ventas para lo correspondiente a publicidad. Los valores presupuestados se incluyen en el presupuesto de Gastos de Administración y Ventas

Plaza (distribución y localización)

También debemos presupuestar los costes relacionados con el almacenamiento y distribución de los productos terminados. Una parte importante de este presupuesto trata de cuantificar el conjunto de recursos que la empresa va a tener que emplear para poder alcanzar la previsión de ventas realizada, y que suelen estructurarse, genéricamente, en los siguientes apartados:

• Tarifas aplicables. 
• Descuentos y bonificaciones previstas por los agentes de distribución. 
• Publicidad (generado anteriormente). 
• Gastos de Promoción. 
• Gastos vinculados al equipo de ventas: plantilla, comisiones, dietas y gastos de viaje.

También suele incluirse, dentro de este presupuesto, el conjunto de gastos específicos del departamento de ventas, así como los gastos derivados de los estudios de mercado y que pueden incorporarse como un gasto más de venta. En algunos casos suelen incorporarse, también, los gastos derivados de la distribución física, si bien, pueden parecer como un presupuesto independiente según esté configurada la estructura organizativa de la empresa.

En las semanas posteriores tratare mas a detalle cada una de las métodos de presupuestar cada una de estas variables con algunos modelos estadísticos comúnmente aplicados.

Factor Negocios:El Valor de las Bases de Datos

Uno de los principales retos planteados por los sistemas de información es asegurarse que el sistema de administración de bases de datos (DBMS) pueda generar beneficios en los negocios reales. Hoy en día es difícil pensar en una empresa que no maneje un sistema informático y que no guarde la información de su modelo de negocio en bases de datos ya sean estas sencillas o complejas. Pero lo que se ha vuelto difícil de medir es el retorno de la inversión y los beneficios de diseñar e implementar una base de datos. 

El diseño de un sistema de administración de base de datos requiere que se planifique y administre hábilmente porque determinar los costos y beneficios en los procesos de negocios y lograr analizarlos como variables de impacto en la inversión es una tarea directamente relacionada con la complejidad del sistema de administración de base de datos. 

Para este articulo analizaremos la variable DBMS, y su impacto en la inversión para clarificar el verdadero valor que tienen las bases de datos en los negocios.

Factor Seguros: Comportamiento del mercado de seguros en Costa Rica

Hace unas semanas hice un trabajo de investigación sobre el Comportamiento del Mercado de Seguros de Costa Rica. Les comparto una parte del estudio que es información disponible en la entidad supervisara del mercado en el país. 

Para analizar el comportamiento vamos a usar la variable de ingresos por primas de seguros. Es pertinente aclarar que para tomar una decisión de inversión o negocio, al construir un análisis cuantitativo no podemos usar una sola variable. Por lo que la variable de los ingresos por primas directas es solo un componente de un modelo matemático para determinar el crecimiento y comportamiento del mercado de seguros en Costa Rica. 

Factor Finanzas: ¿Haciendo Negocios?

Una vez mi profesor de Finanzas dijo, para hacer negocios se necesita que un tonto salga a la calle. Esta frase me calo en el sentido ético, como vas a hacer dinero estafando con el precio. Luego el profesor explico, tu pones el precio de lo que quieres vender y si el tonto te lo compra, es el precio justo para ti y para el tonto, listo no hay estafa.

Factor Finanzas: Análisis de Sensibilidad

El análisis de sensibilidad investiga la forma en que cambiaría nuestra decisión si los datos con los que contamos al inicio variaran. Esta es una herramienta matemática usada en finanzas en el calculo de flujos de caja y sus respectivos VAN (Valor Actual Neto) cuando a estos les modificamos alguna variable.

Al aplicar un análisis de sensibilidad debemos saber cuales son las variables que tienen mayor incidencia en el resultado económico del proyecto de inversión. También podemos utilizar aquella variable sobre la que se tiene mayor nivel de incertidumbre. 

Factor Finanzas: Análisis cuantitativo

A lo largo de la vida he topado con la necesidad de responder a problemas que requieren pensar un poco antes de dar una respuesta. Para un analista financiero se le puede presentar casos donde la respuesta puede implicar ganancias o perdidas económicas a la empresa a futuro. En muchos casos usar herramientas de análisis cuantitativo me han permitido obtener los resultados esperados en la solución al problema.

En este articulo voy a describir de manera general los pasos que muchas veces inconscientemente aplico cuando se requiere hacer un análisis cuantitativo de "x" problema. Cuando me refiero a inconscientemente, es porque cuando uno usa la misma forma de resolver un problema este ya se vuelve parte de ti y no tienes que estar revisando tus apuntes. 

Factor Economia: Nuevos Impuestos

Mira que interesante noticia! resulta que El presupuesto fiscal 2016 del presidente Barack Obama impondría un impuesto excepcional de un 14 por ciento a unos 2 billones de dólares de ganancias no gravadas obtenidas en el exterior por compañías estadounidenses. Esta propuesta es interesante porque nace para  financiar un déficit previsto en el Highway Trust Fund, un fondo destinado a la construcción y mantenimiento de carreteras y caminos que recibe dinero de un impuesto federal al combustible.

En la economía los Estados necesitan fondos para poder invertir en infraestructura y en programas que por lo general no son rentables o bien que son del bien común. Los impuestos como ya se sabe siempre es un tema incomodo mas cuando este nos afecta. ¿Y en que nos afecta esta noticia para aquellos que estamos fuera de las fronteras de USA? pues yo encuentro dos factores económicos.

La Inversión Extranjera Directa

Hay que ser sinceros, el modelo económico de nuestros países y mas propiamente hablando de Latinoamerica va enfocado a ser los sirvientes del capitalismo consumista, somos los empleados de grandes empresas transnacionales de capital estadounidense. por lo que si hay un nuevo impuesto podría traducirse en menor generación de empleo, en menor inversión, incluso en hacer replanteamientos de repatriación de la empresa o del sector del negocio.

Creación de nuevos Impuestos

Este tipo de impuestos puede ser aplicado en todos los estados, algunos no tendrán mas razón que subsanar déficit fiscales de la administración del estado, otros nacerán como proyectos ambiciosos de infraestructura y otros solo serán despilfarrados en el órgano estatal burocrático y ademas corrupto. Lo cierto es que los impuestos vendrán porque la creatividad de buscar fondos parece ser una función mas de los gobiernos. 

Sabemos que los impuestos directos son lo que van enfocados a los que obtienen ganancia por el "uso de recursos del país" pero lo curioso de esto puede verse en que como latinoamericanos muchas veces les damos privilegios como el no pago de estos impuestos directos como el impuesto sobre la renta con el fin de generar empleo pero la riqueza no tiene un proceso retributivo en el país que tiene los recursos sino que es llevada al país de origen y donde ademas si son tasados. 

Este tipo de decisiones trae siempre un efecto domino que va encadenado a una dependencia viciosa. 

En conclusión, la economía de los Estados Unidos esta en un proceso de reactivamiento y este se vera inicialmente en un desmejoramiento en las economías latinoamericanas mas allá de que la Cepal diga que el crecimiento de la región sera del 2,2% las perspectivas desde mi punto de vista es menor. Cualquier iniciativa de Obama traera consecuencia, si esta propuesta de un nuevo impuesto "excepcional" a las empresas de USA en el extranjero entra en vigencia veremos algunos cambios en nuestra economías. Pongo la palabra excepcional entre comillas porque no sabemos si habran replicas como en todo terremoto siempre esta acompañado de replicas.

  

Factor Contable: Gestión del Activo Fijo

La inversión de activos en las empresas debe estar formulada de manera sistemática para que el proceso elimine muchos factores que tienden a disminuir las utilidades de la empresa. De ahí que una administración de activo fijo o activo a largo plazo debe ser analizada dentro de la NIC 16: Propiedades, Planta y Equipo y los métodos de gestión usualmente utilizados además de su impacto en proyectos de inversión.

Al igual que la semana pasada que se habló sobre los inventarios y 4 factores (económicos, contables, financieros y operativos) que afectan. Esta semana hablaremos de los activos fijos y desarrollaremos tres características de este bajo estos mismos factores.

El objetivo es que estratégicamente podamos tomar decisiones oportunas con mayores impactos positivos o menores impactos negativos en el negocio según esta perspectiva.

Factor Contable: La Gestion del Inventario

El manejo del inventario debe analizarse desde el factor contable, operativo, económico y financiero ya que tiene implicaciones en los estados financieros de una empresa y por ende en la perpetuidad de esta. el objetivo de este articulo es analizar estos factores aplicando la normativa contable de los inventarios según la NIC 2 Existencias/Inventarios y su gestión desde una perspectiva innovadora que normalmente no nos enseñan en las universidades.

Los inventarios como factor contable tienen una alta importancia relativa en los estados financieros de la empresa por su variabilidad y convertibilidad, aunado a la aplicación de criterios técnicos para las mediciones y valoraciones en el periodo.

Los inventarios como factor operativo necesitan un grado especializado  de reconocimiento de las causas y efectos en la administración de este, como lo son adecuar la capacidad instalada, conocer la disponibilidad de insumos/recursos, las proyecciones de ventas, entre otras.

Los inventarios como factor financiero son parte importante de las inversiones de capital de trabajo con la que debe considerar el proyecto. Tan importante es para las finanzas que sus movimientos contables son analizados por medio de razones financieras como la rotación de inventarios, inventarios a capital de trabajo, entre otras. El inventario es ademas un rubro que se debe presupuestar por su sensibilidad en la rentabilidad de una empresa.

Los inventarios a nivel económico se ven afectados por el uso de estos en la industria, en un país o bien a nivel mundial. También son sensibles a fluctuaciones de los precios y crisis de liquidez o en otras palabras considerar la inflación es un factor económico importante que se debe analizar.

Factor Economia: Aproximarse a los beneficios innovados en la economía digital

Bien lo advirtió Kotler en el 2000 cuando dijo que el mayor problema económico es la saturación en gran parte de las industrias del mundo. Los clientes son escasos, no los productos. el problema es la demanda no la oferta. la saturación conduce a la hipercompetencia, con demasiados bienes a la casa de muy pocos clientes. eso radica en menos beneficios en la economía.

Para la empresa la creación de un producto/servicio y para el emprendedor poner en marcha un negocio no es el problema, como bien lo mencione meses atrás toda oferta llega a crear su propia demanda, el problema está en enfocarse en la oferta, la mortalidad de las empresas es directamente proporcional a su tamaño decía el articulo. Esto es porque su estrategia esta enfocada en el producto y el servicio, ademas de referenciarse en la competencia y lo que la industria normalmente hace, pero se olvidan de lo que le da perpetuidad a la oferta: la demanda.

Factor Finanzas: El Paradigma de las Razones Financieras

Las razones financieras son un tema harto conocido, en la web se encuentran infinidad de artículos relacionados, por lo que el interés de este blog no es continuar con esta linea sino vincularlo con el articulo anterior (los indicadores clave de desempeño) y determinar la importancia de las razones financieras a estos. 

En los cursos de finanzas te explican la metodología para obtener cada una de las razones, pero poco te explican de la vinculación de este análisis al éxito del plan estratégico, por lo que en las empresas son poco utilizados y se cree al final de cuentas que son poco efectivos. A lo largo del tiempo he visto 4 empresas que en el área de finanzas no se utiliza mas que uno o 2 indicadores y si les preguntamos si estos son usados para determinar un KPI (Indicador Clave de Desempeño) es un no en lo absoluto. 

Podríamos entonces pensar que las razones financieras son para generar un pensamiento analítico en el estudiante de los cursos de finanzas. pero hay que romper ese paradigma y ver mas allá del tema académico y encontrar una aplicación que sea un eslabón importante en la cadena de valor para generar rendimientos en la compañía. 

El objetivo final de este articulo es salir del esquema académico para que el lector pueda encontrar en  las razones financieras herramientas estratégicas.

Factor Finanzas: Como usar los Indicadores Clave

Que es un indicador Clave?

Cuando hablamos de calidad, por lo general pensamos que es algo de nivel superior, que es bueno, que tiene mas valor, pero contra que? La calidad es algo que medimos con un estándar, con algo que consideramos normal y que por lo general, debemos mejorar. Ahora bien si pensamos en nuestra empresa, pensemos, debemos mejorar algo? no creo que aunque estemos haciendo bien las cosas quisiéramos hacer mas con menos, o bien, tener mayor rentabilidad, o no?

De esas interrogantes podemos encontrar una serie de teorías y modelos de calidad y mejora continua, sin embargo hay un termino que no esta asociado directamente con la calidad pero, que se ha vuelto una herramienta tan común que hasta nos puede ayudar a conseguir la calidad, si los indicadores claves de desempeño (rendimiento), estos indicadores son la calidad general de nuestro negocio desde una perspectiva incluyente y futura de la empresa. Voy a agregarles lo que dice Wikipedia sobre los KPI:

Los indicadores clave de desempeño son mediciones financieras, o no financieras, utilizadas para cuantificar el grado de cumplimiento de los objetivos, reflejan el rendimiento de una organización y generalmente se recogen en su plan estratégico.

Factor Vital: Como hacer fracasar tu proyecto en "n" pasos

El ser humano es un complejo sistema de decisiones del cual nacen proyectos de vida por nuestra capacidad creativa y reproductiva. esto se ha visto a lo largo de los siglos. Así también de todos nuestros proyectos de vida cuantos siguen en pie? hacer fracasar nuestros proyectos es una tarea mas fácil de lo que parece. 

Hay teorías que afirman que nos da miedo el fracaso y por ende nos inmovilizamos en nuestros proyectos. Si miráramos cuantos fracasos hemos tenido a lo largo de nuestra vida y observáramos a nuestro alrededor los fracasos de los demás deberíamos llamarnos "Ser Fracaso" y no Ser Humano o en conjunto "fracasados" en lugar de "humanidad".

Factor Humano: Administración de Nominas

Esta semana vamos a hablar un poco de la administración de la nomina de una empresa, ya que un amigo requiere de orientación en el tema porque va a ser la primera vez que le tocara llevar lo que normalmente le llamamos planilla de empleados o Payroll (en ingles). Para poder entender lo que normalmente llevamos en un formulario de Excel o en un software payroll de recursos humanos necesitamos primero entender el trabajo hecho previamente para poder incluir en el formulario cada uno de los componentes que nos darán el salario liquido del empleado y la contabilización de vacaciones, cesantia entre otros .

La planilla o nomina mas que un listado del pago periódico a los empleados es el resultado de la administración del recurso humano. Nos reflejara muchos indicadores claves de éxito para el negocio, como lo es la satisfacción de los empleados, niveles de rotación, logro de objetivos entre otros.

Factor Finanzas: Calificación de Riesgo País y su Implicación en Prestamos

La firma calificadora de riesgo Moody's anunció el martes 16 de setiembre que rebajó la calificación de bonos del gobierno de Costa Rica de Baa3 a Ba1. Esto causó una alerta país, y que ante la presión al gobierno nos preguntamos ¿Qué implicación tiene esta calificación para los que necesitamos prestamos? de acá arrancamos para descubrir que son estas calificación para que se usan, donde se ve el impacto podríamos esperar, también es bueno asociarlo con lo que la cartera crediticia esta experimentando. Espero que podamos encontrar como la calificación de riesgo país tiene implicación en los prestamos.

¿Que fue lo que paso?

Moody´s justifica el cambio por los siguientes factores:

Factor Contable: Impuestos, Impuestos y mas impuestos

Para un negocio conocer cual es la debida contabilización de los impuestos permite la presentación de estados financieros confiables. Los impuestos y los estados financieros están estrechamente ligados y ambos deben estar conciliados con la normativa del país. Por ende esta semana hablaremos un poco de los impuestos que una empresa tiene que pagar, del porque hay que pagar impuestos y terminaremos hablando de la contabilización del impuesto a las ganancias según las normas contables, NIC 12. 

El impuesto es un tributo pagado al Estado con el fin de costear sus gastos e inversiones. Si no pagáramos impuestos no habría forma de sostener el gobierno y sus instituciones. La inversión en infraestructura, programas para sectores vulnerables, la prestación de servicios públicos no serian posibles si no existieran impuestos. Estos ingresos son distribuidos en el Presupuesto Ordinario de la República todos los años, sin embargo otros tienen un fin especifico a continuación detallo algunos:

• Impuesto único a los combustibles se distribuye 90% a favor del Consejo Nacional de Vialidad CONAVI y 10 % para el pago de servicios ambientales a favor del Fondo Nacional de Financiamiento Forestal - FONAFIFO, 
• Impuesto sobre bienes inmuebles, su administración tributaria estará bajo la municipalidad y esta no podrá usar mas del 10% para gastos administrativos.
• Los ingresos por el Impuesto a los productos de tabaco se destina un 60% a la Caja Costarricense de Seguro Social CCSS, 20% al Ministerio de Salud, 10% al Instituto sobre Alcoholismo y Farmacodependencia IAFA y 10% al Instituto Costarricense del Deporte y la Recreación ICODER

Factor Economía: Implicaciones económicas para las Pymes de Costa Rica

En las ultimas cuatro semanas he hablado de la estrategia y la importancia de aplicarle herramientas presupuestales para las pymes. Estas herramientas necesitan el conocimiento de variables económicas del mercado de tu país o región geográfica, entre otras. Hace unas semanas participe en una charla sobre las implicaciones económicas del gobierno actual de Costa Rica para el sector Pyme,  y considero importante que analicemos este tema de manera abierta.

Estar al tanto de las noticias, te permite estar informado, y para tu negocio, si te mantienes al tanto de las noticias referentes a tu sector, te permitirá innovar, aprovechar oportunidades, estar al tanto de lo que exigen los clientes y sobre todo prever eventos futuros, por lo que el objetivo del blog de esta semana es que descubras el factor económico que incide en tu negocio.

Factor Comercio: Pronostico de Ventas

Venta es la actividad que nos permite generar ingresos y los ingresos son los beneficios brutos que percibe una empresa o persona que se derivan de la actividad normal del negocio. Por lo tanto sabemos que si no hay ventas no hay ingresos y si no hay ingresos las actividades del negocio no tienen razón para persistir. 

Con las premisas anteriores este articulo intentara hablar primero de los ingresos y su contabilización según la NIC 18 Ingresos de Actividades Ordinarias. Ademas se abordara el presupuesto de ventas, estadísticas que nos permiten medir las ventas y algunas formas de mejorar el desempeño.

Factor Inversión: Proyectos de Inversión

Proyecto de inversión este titulo esta compuesto por dos términos que vamos a tratar primero por separado, El primero un proyecto surge por la necesidad de resolver un problema de manera planificada donde se establecen objetivos específicos delimitados en un presupuesto. Mientras que inversión es la materialización de recursos financieros en activos que permitirán obtener ingresos a lo largo del tiempo. 

Si unimos los dos conceptos tenemos que un proyecto de inversión es un proceso de presupuestar la forma en que se van a convertir recursos financieros en activos no corrientes y cuyos flujos de efectivo futuros permitirán el retorno de la inversión y la generación de rendimientos a lo largo del plazo proyectado.

El proyecto de inversión al que también llaman presupuesto de capital podemos encadenarlo al concepto la economía del bienestar para poder darle una definición con carácter mas incluyente porque a pesar de la terminología, invertir es una práctica que esta al alcance de cualquier persona, la complejidad esta en la magnitud económica:

-¿Si no tuviera dinero, como voy a invertir? 

-Pero si tienes tiempo y tu tiempo tiene un valor, 

-¿Pero si no tengo tiempo? 

-También tienes conocimientos de algo (Know How) y el conocimiento tiene un valor, 

-¿Y si no tuviera tiempo ni conocimiento? 

-Seguro tienes dinero para Invertir!

Entonces según este dialogo y enlazado a la economía del bienestar, puedes desarrollar un proyecto de inversión con los recursos que poseas ya sea tiempo, conocimiento o dinero, puedes asignarlos de manera eficiente bajo criterios que generen riqueza en la sociedad. Por eso el artículo de esta semana, lo que intenta es dar unas herramientas presupuestales básicas que permita diseñar nuestros proyectos de inversión. La importancia de realizar una evaluación de las inversiones es por la repercusión de los costos de capital y los gastos financieros en los rendimientos esperados. Aplicar las herramientas adecuadas nos ayudan a determinar la información financiera derivada de estudios de mercado, técnicos, organizacionales entre otros, y así precisar la viabilidad de los proyectos.

Factor Finanzas: Estado de Flujo de Efectivo

Hace 2 semanas cuando escribí de porqué debemos hacer un presupuesto, donde mencione la importancia de elaborar un Cash Flow o flujo de caja proyectado. En esta semana ampliaremos este tema ¿Qué es un presupuesto de efectivo y del estado de flujo de efectivo (FNE) basado en NIC 7? Ademas poder relacionar y explicar la evaluación financiera desde el punto de vista de indicadores de liquidez y solvencia.

El Estado de Flujo de Efectivo

Lo primero es explicar que es un flujo de caja ( Cash Flow) o flujo de efectivo, este básicamente es una lista de fuentes de efectivo y desembolsos del mismo, o también podemos decir que son las entradas y salidas de efectivo y equivalentes al efectivo. Este flujo constituye la base para estimar las futuras necesidades de efectivo y los probables orígenes de estos.

Para entender su importancia pensemos en el ciclo de efectivo que es el recorrer etapas que van por ejemplo:  adquirir inventarios, el periodo de transformación en producto terminado, las etapas de venta y distribución hasta el momento efectivo donde se genera el dinero  ya sea por ventas de contado o por la recuperación de las cuentas por cobrar. Al recuperar el dinero este se usará para cancelar deudas que se incurrieron para llegar a tener el producto o servicio disponible y comprar mas inventario.

Según la NIC7 el FNE es útil porque suministra las bases para evaluar la capacidad que tiene una empresa de generar efectivo y equivalentes (cheques, inversiones temporales, entre otros), así como sus necesidades de generar liquidez.